2025 年 10 月 29 日，廣東九聯科技股份有限公司（證券代碼：688609，證券簡稱：九聯科技）發布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司本季度經營業績顯著改善，營收同比實現兩位數增長，單季度歸母凈利潤扭虧為盈；同時，年初至報告期末經營活動現金流凈額同比激增超 110%，應收賬款催收成效顯著，整體經營質量持續優化。需特別說明的是，本季度財務報表未經審計。

    核心業績：單季營收增長超兩成，現金流表現亮眼

    從關鍵財務數據來看，九聯科技 2025 年第三季度（本報告期）呈現 “營收增長、盈利轉正” 的良好態勢。報告期內，公司實現營業收入 6.59 億元，較上年同期增長 21.65%，業務規模穩步擴張；歸母凈利潤 328.56 萬元，扣除非經常性損益后的歸母凈利潤 312.87 萬元，兩項指標均實現盈利（上年同期數據不適用，推測為虧損），標志著公司主營業務盈利能力逐步修復。

    盈利改善的核心驅動因素明確：一方面，本季度營收的顯著增長為利潤奠定基礎；另一方面，公司加大應收賬款催收力度，信用減值損失大幅減少，進一步釋放利潤空間。反映在每股收益上，本季度基本每股收益與稀釋每股收益均為 0.0066 元，較上年同期實現從虧到盈的轉變。

    從年初至報告期末（2025 年 1-9 月）維度看，盡管公司累計營業收入 17.61 億元，較上年同期小幅下降 6.28%，但經營活動產生的現金流量凈額表現突出，達到 2.79 億元，同比大幅增長 117.30%。這一數據背后，是 “銷售商品收到現金增加 + 其他經營相關現金流入提升” 的雙重推動，體現公司回款能力顯著增強，經營性現金流健康度大幅提升。

    研發投入：持續聚焦技術創新，占比保持穩定

    作為科技企業，九聯科技在研發領域的投入力度保持穩定。2025 年第三季度，公司研發投入合計 4187.57 萬元，雖較上年同期下降 4.38%，但研發投入占營業收入的比例仍達 6.35%；年初至報告期末，累計研發投入 1.21 億元，占累計營收比例為 6.90%，僅較上年同期微降 0.08 個百分點，彰顯公司對核心技術研發的長期重視，為后續業務競爭力提升提供支撐。

    運營質量：應收賬款、存貨 “雙降”，負債壓力緩解

    從合并資產負債表數據來看，公司運營效率與資產結構持續優化。截至 2025 年 9 月 30 日，公司應收賬款余額為 7.78 億元，較 2024 年末的 9.97 億元下降 21.96%，應收賬款規模的收縮直接印證了公司催收工作的成效，也降低了壞賬風險；存貨余額為 4.60 億元，較 2024 年末的 5.06 億元下降 9.03%，庫存周轉效率進一步提升。

    負債端壓力同樣有所緩解。截至報告期末，公司總資產 32.63 億元，雖較 2024 年末下降 11.65%，但短期借款從 2024 年末的 9.09 億元降至 5.88 億元，降幅達 35.31%，短期償債壓力顯著減輕；歸屬于上市公司股東的所有者權益為 8.89 億元，較 2024 年末下降 4.07%，主要受累計凈利潤虧損影響（1-9 月累計歸母凈虧損 1.20 億元），但單季度盈利已顯現業績修復跡象。