作為全球LED顯示龍頭，利亞德交出了2025年上半年靚麗答卷，實現營業收入35.1億元。在行業市場內外承壓的大背景下，其盈利能力顯著提升，歸屬于上市公司股東的凈利潤達到1.72億元，同比增長34.03%；扣除非經常性損益的凈利潤為1.45億元，增幅更是高達43.59%。 

    利潤高增，體現了利亞德在行業逆勢中全面主動調整市場布局，依托新的全球布局結構、新應用場景突破、新技術持續發力、新價值模式創新以及新業務拓展，所帶來的持續成長力，為國內LED顯示產業發展樹立了高質量增長的榜樣。

    逆勢下突破，需要靠“領先一步”

    2025年上半年，LED顯示行業至少承受了來自三方面的增長壓力。其一是國內市場需求增幅持續下降、行業產能持續擴大，相對的生產過剩和同質化競爭，極大壓縮了企業效益增長空間；其二是美國在4月份發起的關稅霸凌超過預期，嚴重干擾了全球供應鏈穩定，惡化了全球宏觀經濟預期；第三是LED行業一些核心原材料，例如金銀銅、PCB板等成本上行，疊加人工成本增加，形成制造端的更多壓力。

    在這樣的背景下，行業企業何以突出重圍，保持基本業務穩定、在產出規模持續增長、單價下降的背景下，挖掘高效益增長潛能，是必須回答的問題。利亞德依托近年來的主動變革，科學應對行業逆風盤，實現了利潤大幅增長。這其中，尤其是以新技術產品開發，如Micro LED和高階MIP技術，以及全球市場布局，如歐洲斯洛伐克生產基地等，成為抵御市場波動的利器。

    “三十年積累，一朝噴發！”業內人士指出，利亞德持續聚焦創新能力和全球市場的布局戰略，成為其2025年上半年盈利大增的關鍵。這體現的是領先于市場的戰略視野和布局能力，代表了我國LED產業龍頭企業經營水平上升到了嶄新層次。

    “五新”支撐，利亞德盈利水平持續提升

    具體而言，2025年上半年利亞德經營業務體現出五大“創新”內涵。這五個方面的持續發力，也成為其逆勢實現盈利增長的關鍵支撐。

    其一是新的全球化布局規避關稅戰風險。利亞德10年前就抓住全球市場自由貿易流行的最后時機，實現了進一步的全球化布局。例如，并購美國平達品牌、并購美國空間計算業務初創品牌和設立歐洲斯洛伐克生產基地。

    上半年以來，平達品牌代表的歐美市場高端業務與Micro LED等核心技術創新協同，取得了進一步市場突破；AI技術的發展讓空間計算業務成為公司重要的新“核心技術能力”和“創新業務”。特別是2017年投產的斯洛伐克基地進一步擴產，并擴大新技術產品品類，大約覆蓋90%北美訂單，在歐美市場最大程度避免了關稅戰造成的成本增加和貿易鏈波動。據悉，利亞德沙特生產基地將在下半年落地，將進一步優化企業制造力布局，充分發掘國際新興市場機遇，并規避貿易保護主義風險。

    其二是新場景的突破能力持續增強。LED光顯產品近年來應用朝著更多創新、創意和專業顯示領域深入發展，激發了更多潛在場景市場的增長。例如，與合作伙伴聯手打造的虛擬拍攝基地，以LED屏顯技術和虛擬攝制控制系統，構建起“所見即所得”的全流程制作生態。1400平方米的VP大影棚+730平方米的XR小影棚，現場LED弧形屏與電動升降吊掛系統、攝像機追蹤等設備精密配合，可實現“無綠幕”的即時成片，讓新聞直播、廣告拍攝等創作更高效，打造新時代下的數字夢工廠。

    其三是新技術持續發力。其中，代表LED顯示未來的Micro LED技術自2020年推出量產，2024年啟動無襯底Micro LED顯示與封裝技術研發，年底“高階MIP”成功量產，2025年再次升級：新產品高階MIP計劃2025年產能翻番；核心制程巨量轉移的效率6000K/UPH，良率＞99.99%；短邊小于 30μm 的無襯底 Micro 芯片制成，顯示效果提升顯著，適用于AM驅動、玻璃基板等新型顯示技術的組合工藝。

    Micro技術推動小間距和微間距LED顯示規格進一步升級、成本進一步降低、應用場景進一步多元化。其在背光等領域的應用，更是與新能源、自動駕駛等車載顯示領域深度融合，正在成為行業重要的新物種、新品類創新點，帶給利亞德更多的成長機遇和高溢價空間。

    其四是新價值模式持續深入探索，加速落地。其中，利亞德持續加大文旅場景方案創新，文旅業務占比持續增加。這主要得益于利亞德“大文旅”戰略和“直渠融合”新模式。

    大文旅戰略中，利亞德一改傳統LED企業只是“硬件供應商”的市場邏輯，突出“文旅需求升級”與“LED光影空間創意”價值，升華為綜合型沉浸式方案供應商。通過服務閉環化，構建創意設計、施工建設、內容制作，以及參股投資和運營的文旅全鏈條服務提供商，實現了對高質文旅資源、生態伙伴的提前鎖定，充分延伸了服務和產品價值產業鏈，提升了綜合服務能力和盈利能力。

    “直渠融合”新模式的核心也在于“集團閉環能力的持續向下賦能”。即利亞德、渠道和客戶之間的鏈接，從此前硬件流通為主，轉型向軟件、內容、創意和服務并重，協同創生新價值的“互動體系”，構建起更加針對未來沉浸式創意LED需求和全場景、全空間覆蓋數字延伸，以及其他顯示、互動技術在內的綜合服務能力。這種轉變雖然犧牲了少數低質量業務，卻更適配于高質量、成長性的需求創意的新應用趨勢，實現了先人一步部署未來生態服務鏈能力的戰斗團隊升華。

    其五是持續拓展新業務單元。上半年，利亞德動作大模型2.0與空間計算業務正在成為第二增長曲線，構建數據、算法、服務、硬件等四大業務模式。其旗下北京虛擬動點公司為多家機器人廠商提供數據采集、仿真訓練、遙操作訓練等服務，與優必選、宇樹科技等機器人企業合作，將其光學動捕技術應用于人形機器人和四足機器人的動作控制系統。另據消息，工信部擬將人形機器人納入“新質生產力”專項補貼，利亞德憑借OptiTrack技術將有希望獲得更大市場成長空間。

    除了虛擬動點的空間計算新業務與機器人產業高度融合外，利亞德還加強了C端產品創新。利亞德聯合合作伙伴依托Micro LED創新技術，陸續儲備進軍TO C業務的技術和生態合作能力，目前重點聚焦Micro LED家庭影院、AR眼鏡、發布首款全息MINI AI交互玩具--Pocket Pal，未來有望開拓家庭和個人視聽的萬億級大市場。

    新的全球布局結構、新應用場景突破、新技術持續發力、新價值模式創新，以及新業務拓展：五個方面的創新，是利亞德2025年上半年盈利高增的基礎。這其中，一些戰略布局如空間計算、海外工廠等有10年以上的歷史；另一些業務突破，如AR眼鏡、高階MIP等則是近年來的突破；而對于生態價值體系的創新和向創意空間綜合方案的升級，則代表了LED應用的長期需求側高質量成長需求。恰是這些有先手、有跨越、瞄準未來的“新”支撐了利亞德業績的提升。

    緊扣國際化和創新兩大主線，利亞德未來可期

    整體上，2025年上半年，利亞德的成長緊扣國際化發展和創新發展兩條主線。在國際化市場上，利亞德2024年度戰略發布會董事長李軍明確提出2-3年內海外業務占比提升至50%以上的目標，并由李軍親自率隊發力全球市場。

    其中，利亞德和其持有的美國品牌平達，通過雙品牌實現市場的全覆蓋。利用平達品牌優勢和斯洛伐克工廠優勢，上半年公司美國業務最大程度規避了關稅戰影響。同時，利亞德積極開拓歐美之外的國際新興市場，2024年亞非拉區域銷售規模成長4成，2025年上半年繼續保持快速增長趨勢。特別是沙特生產基地的籌備，將進一步推動利亞德國際產能和供應鏈布局形成“互補和備份”，凸顯其全球市場運營能力。

    而創新一直是利亞德成立30年來追求的目標。LED行業是典型科技產業，成熟產品過剩、內卷是常態，只有站在科技前沿的企業才有能力談未來發展。上半年，利亞德巨量轉移技術成品率進一步提升、成本進一步降低，倒裝無襯底Micro LED規格進一步微縮，推動市場端車載、超微間距、透明等新品類落地生根。AI方面，發布LYDIA動作大模型2.0，結合AI算法實現更精準的亞毫米級動作捕捉，實現世界領先的空間計算方案供應能力。

    “打開全球市場，才擁有成為巨人的空間；持續創新突破，才能打破行業內卷式競爭的壁壘！”恰是在走出去和創新突破的雙輪驅動下，利亞德不僅鞏固了其行業龍頭地位，更為整個LED顯示產業的高質量發展指明了方向。展望未來，隨著全球市場布局的進一步優化與創新技術的持續落地，利亞德有望在挑戰與機遇中繼續領跑，實現更可持續、更高質量的增長。