江蘇裕興薄膜科技股份有限公司（股票代碼：300305）財報顯示，公司上半年實現營業收入 4.75 億元，較上年同期的 6.16 億元下降 22.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 - 1.24 億元，同比下降 19.14%；基本每股收益 - 0.33 元，同比下降 13.11%。盡管整體業績面臨壓力，公司在特種功能性聚酯薄膜核心業務領域的戰略布局與成本控制措施仍顯現出一定韌性。​

    從盈利指標看，報告期內公司毛利率為 - 11.69%，同比下降 5.16 個百分點；凈利率為 - 26.10%，較上年同期下降 9.19 個百分點。分季度來看，第二季度單季毛利率為 - 14.41%，同比下降 10.87 個百分點，環比下降 5.62 個百分點，顯示行業周期性波動對公司盈利能力構成持續壓力。但公司總資產規模保持相對穩定，報告期末總資產 35.45 億元，較上年末下降 2.41%，資產結構未發生重大變動。​

    報告期內，公司整體產能利用率處于低位，聚酯薄膜產銷量下降；中低端聚酯薄膜產品同質化競爭嚴重，產品價格持續下滑，疊加停工產線的折舊、新生產線試運行、新產品小批量試驗等因素，成本增加，毛利率下降。

    報告期內，公司積極增銷電子光學用聚酯薄膜，相關產品實現銷售收入2.04 億元，同比增長67%；電子光學用聚酯薄膜銷售收入占公司2025 年上半年度營業收入的42.84%，比重同比增長約二十三個百分點。反射膜、光學離型膜保護膜基膜、光學預涂膜產品已批量供貨并逐步放量；窗膜基膜、車衣膜保護膜基膜、OCA 離型膜保護膜基膜等產品加快導入下游客戶，增加訂單。公司加強與細分行業品牌客戶的合作關系，加大產品在終端品牌企業的推廣力度，電子光學用聚酯薄膜產品市占率穩步提升。

    期間費用控制方面，上半年公司期間費用合計 6948.03 萬元，較上年同期增加 226.83 萬元，期間費用率 14.61%，同比上升 3.70 個百分點。具體來看，銷售費用同比增長 124.63%，反映公司在市場拓展方面加大投入；管理費用同比增長 13.85%，主要用于提升運營效率；財務費用同比增長 57.46% 至 1843.33 萬元，主要受融資成本波動影響；研發費用則同比減少 27.55%，公司表示正優化研發資源配置，聚焦核心技術突破。​

    股東結構方面，報告期末普通股股東總數為 13,265 戶。前十大股東持股相對集中且穩定，控股股東王建新持股 18.17%，其持有的 5116.01 萬股處于限售狀態，顯示實際控制人對公司長期發展的信心。北京人濟房地產開發集團有限公司與海南佳信企業發展有限公司作為一致行動人，合計持股 13.09%，股東結構未發生重大變化。公司資產負債率維持在 38.99% 的合理水平，未出現明顯償債風險。​

    經營現金流方面，上半年公司經營活動產生的現金流量凈額為 - 5465.13 萬元，同比下降 597.58%，主要受營收下滑及應收賬款周轉影響。但公司投資收益達 489.17 萬元，為業績提供一定補充。作為國內特種功能性聚酯薄膜領域的專業制造商，公司專注于 BOPET 薄膜的研發、生產和銷售，報告期內持續推進高性能薄膜項目建設，為后續產能釋放奠定基礎。​

    對于下半年展望，公司在財報中表示將繼續優化產品結構，加大高附加值特種薄膜的市場推廣力度，同時強化成本管控和供應鏈管理，應對行業周期性挑戰。董事會秘書王長勇在投資者溝通中強調，公司將依托在特種薄膜領域的技術積累，聚焦新能源、電子信息等應用場景，推動產品升級迭代。​

    盡管當前業績面臨壓力，但裕興股份在特種聚酯薄膜細分領域的技術沉淀與戰略布局仍為長期發展提供支撐。市場分析人士指出，隨著行業周期調整到位及公司新項目逐步投產，其業績有望逐步改善。投資者可重點關注公司研發轉化效率及高毛利產品市場拓展進度。​