近日，凌云光技術(shù)股份有限公司（證券代碼：688400，證券簡稱：凌云光）舉辦 2025 年半年度投資者關(guān)系活動(dòng)。長盛基金、博時(shí)基金、中泰證券、高盛（中國）證券等超 50 家國內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)、券商及銀行參與，公司董事長姚毅、副董事長王文濤等核心管理團(tuán)隊(duì)及業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人出席，就公司業(yè)績表現(xiàn)、核心業(yè)務(wù)進(jìn)展、技術(shù)創(chuàng)新及未來戰(zhàn)略等關(guān)鍵問題與投資者深入交流。

上半年業(yè)績同比高增 四大因素驅(qū)動(dòng)增長動(dòng)能

    交流活動(dòng)中，凌云光披露 2025 年上半年核心經(jīng)營數(shù)據(jù)：公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.68 億元，較 2024 年同期增長 25.73%；營業(yè)利潤 0.91 億元，同比增幅達(dá) 28.12%；歸母凈利潤雖受非營業(yè)收入下滑影響，仍實(shí)現(xiàn) 10.10% 的同比增長，整體業(yè)績呈現(xiàn) “規(guī)模與利潤雙升” 的穩(wěn)健態(tài)勢。

    據(jù)公司管理層介紹，上半年業(yè)績增長主要源于四大核心驅(qū)動(dòng)力：其一，機(jī)器視覺業(yè)務(wù) AI 滲透率持續(xù)提升，在消費(fèi)電子、印刷、新能源、汽車等多行業(yè)的市場占有率穩(wěn)步擴(kuò)大，智能化產(chǎn)品與解決方案精準(zhǔn)匹配客戶工藝升級需求；其二，JAI 并購整合成效顯著，疊加海外戰(zhàn)略加速推進(jìn)，公司境外收入同比激增 64%，國際化布局進(jìn)一步完善；其三，全資子公司元客視界在具身智能領(lǐng)域的應(yīng)用拓展取得突破，為業(yè)務(wù)增長注入新活力；其四，內(nèi)部管理提效成果凸顯，銷售、管理、財(cái)務(wù) “三費(fèi)” 費(fèi)用率增速顯著低于收入增速，盈利水平持續(xù)優(yōu)化。

核心業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花 卡位具身智能與光通信高景氣賽道

    在投資者重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)布局方面，凌云光圍繞 “視覺 + AI” 核心能力，在動(dòng)捕系統(tǒng)、機(jī)器視覺、光交換三大高景氣領(lǐng)域展現(xiàn)出清晰的發(fā)展路徑。

    自研動(dòng)捕系統(tǒng)賦能人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)

    針對人形機(jī)器人研發(fā)與制造需求，凌云光自研的光學(xué)運(yùn)動(dòng)捕捉系統(tǒng)已形成多元化客戶矩陣，涵蓋機(jī)器人本體公司、各地具身智能數(shù)據(jù)采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等。該系統(tǒng)不僅在機(jī)器人運(yùn)控研發(fā)與訓(xùn)練環(huán)節(jié)，支持主流高效數(shù)據(jù)采集方式，更在生產(chǎn)線出廠檢測環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破 —— 通過相機(jī)與算法結(jié)合，可精準(zhǔn)評估機(jī)器人整體及關(guān)鍵零部件在靜止、運(yùn)動(dòng)狀態(tài)下的穩(wěn)定性與一致性，為機(jī)器人批量工業(yè)制造的可靠性提供關(guān)鍵支撐，目前客戶接受度與應(yīng)用反饋良好。

    機(jī)器視覺業(yè)務(wù)錨定 “穩(wěn)健增長 + 國際化” 雙目標(biāo)

    作為公司基石業(yè)務(wù)，機(jī)器視覺產(chǎn)品已構(gòu)建 “核心器件 + 可配置視覺系統(tǒng) + 智能裝備” 的完整產(chǎn)品線，并深度融入 AI 技術(shù)，服務(wù)于消費(fèi)電子、新能源、汽車等工業(yè)智能制造場景。公司表示，將持續(xù)聚焦客戶核心痛點(diǎn)，迭代智能化解決方案，推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長；同時(shí)，依托 “視覺 + AI” 技術(shù)優(yōu)勢，加快國際市場拓展，將核心產(chǎn)品推向全球，進(jìn)一步打開增長空間。此外，在具身智能領(lǐng)域，公司正持續(xù)強(qiáng)化 FZMotion 端到端能力，全面覆蓋機(jī)器人研發(fā)數(shù)據(jù)采集與訓(xùn)練、量產(chǎn)質(zhì)量檢測全流程。

    看好 OCS 光交換發(fā)展前景 押注壓電陶瓷技術(shù)路線

    針對 AI 驅(qū)動(dòng)下的網(wǎng)絡(luò)帶寬升級需求，凌云光對 OCS 全光交換機(jī)的行業(yè)前景作出判斷：隨著 AI 智算中心演進(jìn)，光交換憑借 “全透明、支持平滑升級” 的優(yōu)勢，將實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)，逐步在 Scale-out、Scale-up 等多網(wǎng)絡(luò)層級替代傳統(tǒng)電交換機(jī)。其中，壓電陶瓷技術(shù)路線因 “更穩(wěn)定可靠、支持大端口應(yīng)用連接”，較 MEMS 技術(shù)路線更具競爭力，其技術(shù)優(yōu)勢將在智算網(wǎng)絡(luò)中逐步顯現(xiàn)。目前，谷歌、英偉達(dá)等國際科技巨頭已率先應(yīng)用 OCS 光交換技術(shù)，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。

    錨定 “視覺 + AI” 核心 戰(zhàn)略與創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)未來發(fā)展

    展望未來，凌云光明確了 “聚焦 AI 時(shí)代，深耕智能制造與具身智能” 的戰(zhàn)略方向：在智能制造領(lǐng)域，將以 3D 視覺、多光譜視覺等先進(jìn)技術(shù)結(jié)合 AI 算法升級，推出更適配工業(yè) 4.0 的視覺系統(tǒng)與智能設(shè)備；在具身智能領(lǐng)域，持續(xù)以 FZMotion 光學(xué)動(dòng)捕技術(shù)服務(wù)人形機(jī)器人全生命周期需求；在光通信領(lǐng)域，將前瞻性布局 OCS 全光交換、OIO、PWB 光子引線鍵合等下一代產(chǎn)品，滿足 AI 智算中心對高帶寬、低時(shí)延的核心需求。

    技術(shù)創(chuàng)新層面，公司正通過 “自研 + 投資” 雙路徑深化產(chǎn)業(yè)布局：AI 軟算領(lǐng)域，自主打造圖像算法平臺 VisionWARE 與深度學(xué)習(xí)平臺 F.Brain，可高效率、低成本突破多場景行業(yè)技術(shù)瓶頸；先進(jìn)光學(xué)成像領(lǐng)域，針對寬視場、高分辨、大景深等客戶痛點(diǎn)，逐步完善產(chǎn)品矩陣。未來，公司將持續(xù)加大關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)投入，進(jìn)一步提升機(jī)器視覺在多行業(yè)的滲透率，鞏固 “視覺 + AI” 技術(shù)壁壘。