芯原微電子（上海）股份有限公司近日發布公告稱，公司擬聯合共同投資人對特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司進行投資，并以天遂芯愿為收購主體收購逐點半導體（上海）股份有限公司的控制權。標的公司 100%股份對應的股權價值為9.5 億元人民幣元。

    為保障本次收購的順利實施，天遂芯愿預計將以不超過 9.5 億元現金作為交易對價加上交易費用等相關費用收購標的公司的控制權。2025 年 10 月 15 日，天遂芯愿與標的公司股東、標的公司等相關方簽署《股份購買協議》，約定以 9.3 億元現金加上交易費用等相關費用收購標的公司97.89%股份。本次交易完成后，天遂芯愿將持有標的公司100%的股份，標的公司將納入公司合并報表范圍；

    芯原股份于 2025 年 10 月設立本次收購的收購主體天遂芯愿，并擬引入一家或多家共同投資人（不排除包括部分標的公司原股東）對天遂芯愿進行投資，共同對外投資暨收購標的公司。預計公司將按照 40%的股權比例對天遂芯愿進行出資和增資，其中公司對天遂芯愿的投資約 20%對價來源于公司自有資金和公司持有的標的公司股份，80%對價來源于公司自籌資金（包括但不限于并購貸款或其他融資）；預計共同投資人將按照 60%的股權比例對天遂芯愿進行增資。本次投資完成后，公司預計將成為天遂芯愿單一第一大股東，并擬根據相關交易協議享有天遂芯愿多數董事席位的提名權和對天遂芯愿的控制權。

    截至10月16日，根據標的公司股東名冊，標的公司的股權結構為：

    為實施本次收購，基于標的公司股東對標的公司的歷史投資成本差異等考慮，經 PIXELWORKS LLC 與其他標的公司股東協商一致，PIXELWORKS LLC同意在本次收購交割前將其所持部分標的公司股份調整并歸屬于其他標的公司股東，并以調整后的股份比例計算各交易對方對應的交易金額，而每股交易價格相同并均以標的公司 100%股份對應的股權價值為 9.5 億元計算和確定。于調整后，公司直接持有標的公司 2.11%股份，其他標的公司股東經調整后的持股數量、持股比例及對應交易金額如下：

    標的公司于 2004 年在張江成立，專注于移動設備視覺處理芯片、視頻轉碼芯片和 3LCD 投影儀主控芯片及實施方案的開發和設計，是全球先進的創新視頻、顯示處理芯片和解決方案提供商。作為智能手機 AI 獨立顯示芯片引領者，標的公司擁有 160 多項國內外發明專利。標的公司的手機視覺處理芯片已成功進入主流手機廠商的供應鏈，可根據不同產品的市場定位，提供硬件、軟件、IP、算法及軟硬件一體的視覺處理方案。標的公司首創的手機圖像處理芯片也彌補了國產處理器在高性能低功耗等移動終端的短板。標的公司目前為全球領先的3LCD投影儀主控芯片（SOC）廠商，市場份額超過 80%。

    標的公司在顯示芯片領域擁有 20 年以上的研發經驗，積累了豐富的核心技術儲備，并在產品的持續創新與迭代升級過程中，持續鞏固核心技術的先進性。標的公司核心技術的先進性集中體現在顯示芯片的電路設計能力、圖像畫質算法處理能力及轉碼方面，目前均處于行業領先水平。標的公司擁有豐富的核心專利和技術積累，具備動態補償、色彩校準、HDR 映射、TAA 抗鋸齒等多項圖像處理核心技術，部分技術在 DXOMark 等評測中表現優異，體現出其在圖像質量優化方面的技術領先性。標的公司還構建了完整的圖像處理算法鏈路，支持多種終端平臺和操作系統，具備高度可移植性和定制化能力。在 20 多年以來積累的 AI 圖像渲染技術和算法經驗的基礎上，標的公司開發出多款基于標的公司創新的 AI 超分技術及分布式渲染架構的手機協處理器芯片。該手機顯卡芯片專注圖像處理增強，突破了國產手機圖形渲染方面的技術和算力瓶頸，為國產手機芯片在圖像視頻空間計算領域的跨越式發展提供賦能和動力。

    公告表示，本次收購將帶來兩大方面積極影響。一是強化視覺處理領域技術優勢，進一步提升公司在端側AI ASIC市場競爭力。標的公司已成功進入全球主流手機品牌供應鏈并已建立穩定合作關系，公司的 AI-ISP 芯片定制方案已在知名企業的智能手機中量產出貨。標的公司與公司的客戶群體基礎高度重合；雙方 IP 和技術形成互補：公司在圖像前處理領域技術領先，標的公司主要擅長圖像后處理，其圖像后處理IP 主要包含插幀（將GPU渲染的低幀率圖像 如 30 幀/秒提升為 120/144 幀/秒）、超級分辨率（將GPU渲染的低分辨率圖像如 720p 提升為 1440p）和圖像增強（將GPU 渲染的SDR內容提升為 HDR 畫質）等三個核心模塊。本次收購完成后，公司的圖像前處理IP與標的公司的圖像后處理 IP 相結合，將為手機客戶提供一套完整的圖像處理方案，提升公司在顯示后處理 IP 領域的競爭力，此外還有助于公司在更多領域，如 AI 手機、AI 眼鏡、AI 電視、AI Pad、AI 投影等，拓展終端AI ASIC項目。本次交易后，標的公司將繼續銷售其原有的芯片產品，也會保留其IP 授權和芯片設計業務，不會導致公司自身的業務模式發生改變，同時將使公司能整合雙方客戶資源，提供更完整的從 IP 到芯片定制的一站式服務。

    二是通過分布式渲染與 GPU 的結合，加強公司在端側和云側AI ASIC的布局。在云游戲及專業顯示等領域，先進的視覺處理與顯示技術是提升用戶體驗、實現差異化競爭的核心。公司在 GPU、NPU、VPU 等處理器IP 領域已具備長期的技術積累和領先的行業地位。標的公司在 AI 圖像增強領域的技術領先，與公司的 GPU IP 深度融合；以顛覆性創新的分布式渲染架構，通過專用芯片的加速，提供強大的圖像處理能力，實現出色的能效表現，顯著降低GPU 算力需求。此外，標的公司日前推出的空間媒體技術平臺將 AI 與獨特的三維重建算法相結合，可實現快速建模并以低功耗進行實時渲染的性能躍升。通過此項革命性的技術突破，雙方已與互聯網廠商聯合開發云端應用，將廣泛應用于數據中心、云游戲、短視頻、影視等領域。公司將持續投入研發，構建軟硬件一體化的系統方案，推動該技術在智慧教育、智慧醫療、智慧出行和人形機器人等更多場景中的應用擴展。