近日，深圳麥格米特電氣股份有限公司（股票代碼：002851，股票簡稱：麥格米特）披露 2025 年度向特定對象發行股票募集說明書，計劃募資不超過 266,301.06 萬元，扣除發行費用后將全部用于研發中心擴展、生產基地建設及補充流動資金，旨在進一步強化核心技術壁壘、優化產能布局、提升全球市場競爭力，鞏固公司在電氣自動化領域的領先地位。

    募集資金核心投向：五大項目構建全產業鏈升級矩陣

    根據募集說明書，本次募集資金將精準投向麥格米特全球研發中心擴展項目、長沙智能產業中心二期項目、泰國生產基地 (二期) 建設項目、麥格米特株洲基地擴展項目 (三期)、補充流動資金五大核心項目，各項目均圍繞公司主營業務展開，與現有業務及發展戰略高度契合，可行性與必要性凸顯：

    一、麥格米特全球研發中心擴展項目（智能電源及電控研發測試中心建設）

    作為技術驅動型企業，麥格米特將研發創新視為核心競爭力。本次募資中 12,794.04 萬元將用于該研發中心擴展項目，由全資子公司湖南麥格米特電氣技術有限公司在長沙經開區實施。項目將在現有長沙全球研發中心基礎上新增 21 畝研發用地，擴建認證測試中心及實驗中心，購置先進實驗檢測設備，重點支持網絡電源、光儲充等產品領域的研發與驗證。

    項目建設周期為 3 年，總投資 18,827.04 萬元，其中土地投資 1,348 萬元、工程建設投資 2,250 萬元、設備購置及安裝 10,544.04 萬元、研發費用 4,685 萬元。盡管不直接產生經濟效益，但項目建成后將顯著提升公司研發測試承載力，聚焦寬禁帶半導體器件、AI 融合智能控制等關鍵技術，開發基于 SiC/GaN 的智能化高密度網絡電源系統、大功率充電樁電源模塊等產品，進一步夯實公司在電力電子領域的技術護城河。

    該項目的可行性源于公司深厚的技術積累 —— 截至募集說明書簽署日，公司累計擁有有效使用專利超 2,000 項，研發工程師達約 3,000 人，全球布局 10 個研發中心，同時豐富的研發測試經驗和完善的研發管理體系為項目實施提供了堅實保障。

    二、長沙智能產業中心二期項目

    為破解產能瓶頸、滿足下游市場持續增長需求，公司計劃投入 79,444.60 萬元（總投資 82,848.18 萬元）建設長沙智能產業中心二期項目。項目由湖南麥格米特電氣技術有限公司實施，選址長沙縣榔梨街道紅樹坡路，新增 180 畝土地，規劃總建筑面積約 18 萬平方米，新建電源產品、光儲充核心模塊、工程機械伺服驅動器、智能焊機、醫療健康設備等生產線和測試平臺。

    項目建設周期 3 年，計算期 11 年，預計第 3 年開始投產，第 8 年達產。達產后預計年營業收入 246,948.34 萬元，年凈利潤 27,771.32 萬元，稅后內部收益率 17.08%，稅后靜態投資回收期（含建設期）7.72 年，經濟效益顯著。

    項目建設必要性突出：一方面，下游網絡通信、醫療、光伏儲能等領域需求旺盛，公司現有產能已無法滿足訂單增長；另一方面，智能數字化焊機、工程機械核心模塊等產品進入快速放量階段，亟需自有產業化基地支撐。其可行性則依托于廣闊的市場空間（如全球 AI 服務器電源市場 2025-2031 年復合增長率達 45%）、公司突出的市場地位（電源產品銷量全球第三）及豐富的優質客戶資源（愛立信、思科、飛利浦等），同時長沙的產業集群、人才儲備和交通優勢為項目落地提供了保障。

    三、泰國生產基地 (二期) 建設項目

    為推進全球化戰略、應對貿易環境不確定性，公司擬投入 80,476.60 萬元（總投資 83,563.38 萬元）建設泰國生產基地（二期），由境外子公司 ALTATRONIC INTERNATIONAL CO., LTD. 在泰國羅勇府工業園區實施。項目規劃建設 9 萬平方米智能化工廠，重點布局服務器電源、通信電源、光儲充核心模塊、醫療健康設備、智能衛浴等產品產能。

    項目建設周期 3 年，計算期 11 年，第 3 年試運營投產，第 8 年達產。達產后預計年營業收入 235,607.78 萬元，年凈利潤 25,618.50 萬元，稅后內部收益率 16.02%，稅后靜態投資回收期（含建設期）7.85 年。

    項目的核心價值在于完善全球產能布局 —— 公司 2024 年外銷收入占比超 30%，海外市場需求持續增長，泰國基地可滿足歐美客戶海外制造與交付要求，降低貿易摩擦風險。可行性方面，下游市場空間廣闊（如全球智能馬桶市場年復合增長率 10.89%），公司已積累豐富的海外客戶資源和成熟的海外項目建設運營經驗，泰國良好的營商環境和寬松的外匯政策也為項目實施提供了便利。

    四、麥格米特株洲基地擴展項目 (三期)

    為響應新能源產業發展需求，公司計劃投入 16,585.82 萬元（總投資 17,818.97 萬元）建設株洲基地擴展（三期）項目，由全資子公司湖南藍色河谷科技有限公司實施，選址株洲市天元區，新增 50 畝用地，打造充電樁、工商業儲能系統及電力系統機柜等整機產品一體化生產基地。

    項目建設周期 3 年，計算期 11 年，第 3 年試運營投產，第 5 年達產。達產后預計年營業收入 124,472.70 萬元，年凈利潤 5,009.13 萬元，稅后內部收益率 16.50%，稅后靜態投資回收期（含建設期）7.56 年。

    項目建設必要性體現在強化整機制造優勢、優化生產布局、突破產能瓶頸三大方面。可行性則依托于新能源產業的高速發展（全球充電樁 2030 年保有量預計達 2 億臺）、公司優質的客戶資源（特變電工、國網企業等）及強大的技術實力（國內首代大功率充電模塊開發者，擁有 CNAS、TUV 等權威資質）。

    五、補充流動資金

    本次募資中 77,000 萬元將用于補充流動資金，占募集資金總額的 28.91%，符合相關監管要求。此舉旨在支撐公司業務快速擴張，緩解原材料采購、庫存管理、應收賬款周轉等環節的資金壓力，同時保障研發投入的持續性，優化資本結構，增強財務穩健性和戰略彈性。

    根據測算，公司未來三年新增營運資金需求達 132,193.20 萬元，本次補充流動資金規模未超過該需求，具備合理性。資金到位后，將有效緩解公司高速發展帶來的資金壓力，為原材料采購、研發投入及市場拓展提供保障，同時為后續技術并購、產業協同預留空間。

    本次發行意義深遠：多維升級筑牢行業領先地位

    麥格米特本次向特定對象發行股票的募集資金投資項目均圍繞電力電子及相關控制核心業務展開，符合國家產業政策和公司發展戰略。研發中心項目將強化技術創新能力，生產基地項目將優化產能布局、拓展全球市場，補充流動資金將增強經營韌性。

    董事會在可行性分析中明確，本次募投項目市場前景良好、盈利能力較強，有利于增強公司核心競爭力、促進可持續發展，符合公司及全體股東利益。隨著項目的逐步落地，麥格米特將進一步鞏固在智能家電電控、電源產品、工業自動化等領域的優勢，提升全球市場份額和行業影響力，為實現 “成為一流的電氣自動化產品和方案提供者” 的戰略目標奠定堅實基礎。

    目前，本次發行相關事項已通過公司董事會、股東大會審議，尚需深圳證券交易所審核通過及中國證監會同意注冊后方可實施。