近期，利亞德、海信視像、TCL科技、京東方、隆利科技、福光股份、歐菲光、水晶光電、華陽集團、博杰股份、頎中科技11家上市公司密集舉辦投資者關(guān)系活動，透露2025年前三季度核心業(yè)務(wù)布局與進展、創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)開拓、新產(chǎn)品落地、項目進展、產(chǎn)能、重大合作和未來規(guī)劃等重要經(jīng)營信息，勾勒出一幅技術(shù)突破與戰(zhàn)略重構(gòu)交織的產(chǎn)業(yè)圖景。從 Micro LED 產(chǎn)能擴張到車載顯示智能化，從 AI 與光學融合到體育營銷破圈，這些企業(yè)正以硬核技術(shù)為錨點，在存量競爭中開辟增量空間，推動行業(yè)向高端化、全球化、智能化躍升。

    利亞德：Micro LED 領(lǐng)銜突圍，文旅 AI 雙線爆發(fā)，AR眼鏡、AI交互玩具等創(chuàng)新產(chǎn)品落地

    2025 年 10 月 31 日，利亞德光電股份有限公司以電話會議形式舉辦投資者關(guān)系活動，董事會秘書兼副總經(jīng)理劉陽及證券事務(wù)代表梁清筠接待調(diào)研，就公司核心業(yè)務(wù)布局、轉(zhuǎn)型措施、創(chuàng)新產(chǎn)品進展及未來發(fā)展規(guī)劃等內(nèi)容與機構(gòu)投資者深入交流。

    會議中，董秘劉陽總對公司業(yè)務(wù)及三季度經(jīng)營情況做了整體介紹。公司三季度單季度實現(xiàn)營收將近 18 個億，同比下降兩個多點，歸母凈利潤是超過 1 個億，同比增長 101%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額是1.58 個億，同比也是增加了 100%多。

    從 1-3 季度合并的數(shù)據(jù)來看，1-3 季度實現(xiàn)營收53個億，同比也是有兩個多點的下滑，但是歸母凈利潤2.78 個億，同比增長了有 50%多，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額是 5.8 個億，同比也是增長了100%以上。

    利亞德董秘劉陽表示：從三季報呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)來看，跟我們?nèi)ツ甑滓詠硪恢痹趶娬{(diào)的新的公司經(jīng)營策略是契合的，就是“全面貫徹以盈利為目標、求強不求大的高質(zhì)量發(fā)展理念”；簡單說，就是我們現(xiàn)在不盲目的去追求規(guī)模上的擴張，放棄風險大、付款差、毛利率低的項目，也不主動參與行業(yè)無序的價格競爭。所以，雖然三季度收入上我們有兩個點的下降，但是凈利潤、現(xiàn)金流這些指標都是符合我們預(yù)期的，包括像財務(wù)費用、銷售費用、管理費用這些指標也都是下降的，降本增效的成果逐漸體現(xiàn)出來了。

    利亞德介紹，公司目前業(yè)務(wù)主要分為三大板塊，其中最主要的是智能顯示業(yè)務(wù)營收占比在85%以上，文旅夜游板塊占比約9-10%，AI 與空間計算板塊占比約5%，近幾年這三大業(yè)務(wù)基本保持在這樣一個比重結(jié)構(gòu)，符合公司對各板塊的戰(zhàn)略定位與發(fā)展目標。

    LED 顯示業(yè)務(wù)：技術(shù)迭代引領(lǐng)高端市場：作為 LED 顯示領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，利亞德在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力。2010 年原創(chuàng) “LED 小間距” 技術(shù)推動行業(yè)從戶外走向室內(nèi)，2020 年實現(xiàn) Micro LED 技術(shù)產(chǎn)業(yè)化突破，2024 年首發(fā)采用無襯底 Micro LED 芯片（短邊 < 30μm）的黑鉆（Hi-Micro）產(chǎn)品。該產(chǎn)品體積更小、響應(yīng)更快，能呈現(xiàn)更深邃黑色和高對比度，顯著提升畫面細節(jié)表現(xiàn)，具備更高穩(wěn)定性與可靠性，廣泛適用于高端顯示場景。

    文旅夜游業(yè)務(wù)：聚焦雙領(lǐng)域拓展全國布局：公司文旅夜游業(yè)務(wù)以創(chuàng)意設(shè)計為核心，融合多媒體與交互技術(shù)，提供全鏈條 “文化科技融合” 解決方案。依托國家文旅產(chǎn)業(yè)扶持政策，業(yè)務(wù)聚焦文旅提升與城市更新領(lǐng)域，重點布局夜間經(jīng)濟、數(shù)字化展陳等方向。目前子公司已深度覆蓋廣州、深圳等多個重點城市，并設(shè)立 “文旅北京總部”，強化北方市場拓展與資源統(tǒng)籌。

    AI 與空間計算業(yè)務(wù)：多場景落地賦能具身智能：以 Optitrack 動作捕捉技術(shù)為核心的 AI 與空間計算業(yè)務(wù)，已廣泛應(yīng)用于影視動畫、虛擬現(xiàn)實、醫(yī)療康復(fù)等多個行業(yè)。2024 年以來，公司深度參與具身智能發(fā)展，憑借核心技術(shù)能力為客戶提供從數(shù)據(jù)采集、處理到真機訓練的一站式解決方案，業(yè)務(wù)由境外 NP 公司與境內(nèi)虛擬動點分別運營。

    面對新的市場環(huán)境與行業(yè)變化，利亞德啟動全方位轉(zhuǎn)型措施，為長期發(fā)展夯實基礎(chǔ)。國內(nèi)市場推行 “直渠融合” 營銷策略，大幅削減二級、三級代理商等層級渠道商數(shù)量，擇優(yōu)保留優(yōu)質(zhì)合作伙伴，減少純硬件批發(fā)模式。同時強化直銷與渠道協(xié)同，依托直銷 30 余年的客戶服務(wù)經(jīng)驗與渠道廣泛的客戶覆蓋優(yōu)勢，實現(xiàn)互補賦能，深度挖掘客戶需求并提升客戶粘性。

    海外市場自 2015 年收購美國平達后開啟大規(guī)模推廣，借助平達全球 2700 多個渠道資源，最初聚焦北美高端市場。隨著小間距 LED 性價比提升，北美中端及下沉市場需求爆發(fā)，公司新增 “Leyard” 品牌與原有 “Planar” 品牌形成雙品牌布局，實現(xiàn)高中端及下沉市場全覆蓋。2022 年起加大亞非拉市場拓展力度，近年業(yè)務(wù)同比增速保持 30% 以上。海外團隊中 90% 為本地員工，實現(xiàn)本地化研發(fā)、銷售與服務(wù)，同時布局歐洲斯洛伐克工廠，并加速推進沙特工廠建設(shè)，完善全球產(chǎn)能配置，有效降低關(guān)稅戰(zhàn)帶來的影響。

    利亞德近期推出了AR眼鏡和AI玩具創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品。 AR 眼鏡采取 “B 端 + C 端” 雙軌發(fā)展策略。B 端方面，依托公司在行業(yè)內(nèi)的客戶資源與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，聚焦文旅、辦公、會議等領(lǐng)域提供定制化整體解決方案，產(chǎn)品納入項目整體銷售；C 端方面，基于 Micro LED 技術(shù)向小屏 / 近眼顯示領(lǐng)域的發(fā)展布局，通過自研 + 產(chǎn)業(yè)合作推出 AR 眼鏡產(chǎn)品，售價 3999 元，集成智能提詞、實時翻譯等核心功能，具備超輕、超長續(xù)航優(yōu)勢。目前 C 端業(yè)務(wù)為全新布局，公司將傾斜資源推進，但暫未設(shè)定硬性業(yè)績指標。

    AI 交互產(chǎn)品 “吧唧”：定位電子徽章產(chǎn)品，植入特定 IP 形象，精準對接情緒消費、粉絲經(jīng)濟、谷子經(jīng)濟等新興消費場景，目標受眾群體明確，公司對其未來市場增長抱有積極預(yù)期，投資者可通過公司微信公眾號 “利亞德集團” 跟蹤產(chǎn)品動態(tài)。

    關(guān)于Micro LED的產(chǎn)能。原有 Micro LED 產(chǎn)能是 1600KK/月，今年新擴的Hi-Micro 第一期產(chǎn)能 1200kk/月也投入使用，所以目前我們整個 Micro 自有產(chǎn)能是2800KK每月，另外還有第二期規(guī)劃產(chǎn)能 1200kk/月也在進行擴產(chǎn)。

    海信視像：官宣牽手 2026 世界杯！前三季度凈利增超 20%，Mini LED 國內(nèi)出貨翻兩倍

    2025 年 10 月，海信視像科技股份有限公司在投資者活動上披露前三季度經(jīng)營業(yè)績及核心業(yè)務(wù)進展，公司整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，在高端顯示技術(shù)、全球市場布局及 AI 智能化轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域均取得顯著突破。

    前三季度，海信視像實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 150.66 億元，同比增長 6.71%；歸母凈利潤 5.73 億元，同比增長 20.15%，在市場競爭加劇的背景下展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性。盈利水平的穩(wěn)步提升，得益于公司高端化、大屏化戰(zhàn)略的持續(xù)落地及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

    在全球市場，海信視像精準把握大屏化消費趨勢，2025 年前三季度 98 吋、100 吋及以上大屏電視出貨量分別同比增長超 64%、59%，Mini LED 全球出貨量同比增長超 76%。國內(nèi)市場方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)全渠道統(tǒng)計，前三季度海信系電視銷售量、銷售額占有率穩(wěn)居行業(yè)第一，持續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)市場。

    作為 RGB-Mini LED 技術(shù)的開創(chuàng)者與引領(lǐng)者，海信視像實現(xiàn)了從傳統(tǒng)單色背光到 RGB 三色背光、從單一亮度控制到光色同控的重大技術(shù)跨越。公司自主研發(fā) RGB 光色同控 AI 畫質(zhì)芯片 H7 與高性能 RGB-Mini LED 發(fā)光芯片，攻克兩大產(chǎn)業(yè)化核心難題。僅用 8 個多月時間完成多款產(chǎn)品布局，推出 116 英寸 RGB-Mini LED 電視 UX、影像旗艦 U7S Pro、影游旗艦 E8S Pro 等產(chǎn)品，推動技術(shù)從引領(lǐng)走向大眾普惠。其中 U7S Pro 獲潘通與 IMAX 雙認證并首發(fā) Dolby Vision2 格式，E8S Pro 具備 9360 級控光分區(qū)與 4K 170Hz 高刷新率，形成覆蓋不同價位段的產(chǎn)品矩陣。前三季度，公司 Mini LED 國內(nèi)出貨量同比增長超 200%，建立起領(lǐng)先行業(yè)約半年的先發(fā)優(yōu)勢，并主導制定多基色顯示分級分類標準，引領(lǐng)全球顯示技術(shù)升級方向。

    公司品牌價值的提升源于體育營銷與技術(shù)場景化的深度融合。海信已連續(xù)贊助三屆世界杯、三屆歐洲杯等頂級賽事，并正式官宣成為 2026 年世界杯全球官方贊助商。依托 RGB-Mini LED 與 AI 技術(shù)深化賽事合作，精準匹配賽事觀賽與 3A 游戲?qū)Ω弋嬞|(zhì)、低延遲的需求，打造全景交互系統(tǒng)。同時，公司在液晶、激光顯示、Micro LED 三大顯示技術(shù)領(lǐng)域的突破為品牌注入硬核價值，連續(xù) 9 年位居 BrandZ™中國全球化品牌 10 強，保持電視品牌最高排名。

    作為 AI 電視領(lǐng)導品牌，海信視像以 “端 - 云 - 芯” 一體化架構(gòu)為核心，推動電視向家庭智能中樞轉(zhuǎn)型。公司牽頭制定《智能家居場景下多模態(tài)大模型技術(shù)要求》IEEE 國際標準，實現(xiàn)從技術(shù)輸出到標準引領(lǐng)的跨越，并與谷歌深化操作系統(tǒng)和軟件應(yīng)用合作，強化設(shè)備互聯(lián)互通。2025 年 10 月，公司發(fā)布 V11 耳夾耳機與 G11 智能眼鏡等 AI 新品，依托智能感知和無感佩戴技術(shù)切入智能穿戴領(lǐng)域，持續(xù)完善生態(tài)布局，推動行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。

    TCL 科技：半導體顯示與光伏雙輪驅(qū)動，印刷 OLED 開啟新紀元

    2025 年 10 月 31 日，TCL 科技集團股份有限公司舉辦線上投資者關(guān)系活動，向眾多機構(gòu)投資者披露了 2025 年前三季度經(jīng)營業(yè)績及各業(yè)務(wù)板塊進展。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度經(jīng)營表現(xiàn)亮眼，營收、凈利潤及經(jīng)營現(xiàn)金流均實現(xiàn)大幅增長，各核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，為后續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

    前三季度，TCL 科技實現(xiàn)營業(yè)收入 1359 億元，同比增長 10.5%；歸屬于上市公司股東凈利潤 30.5 億元，同比激增 99.8%；經(jīng)營現(xiàn)金流達到 338.4 億元，同比增長 53.8%。其中，第三季度歸屬于上市公司股東凈利潤 11.6 億元，環(huán)比增長 33.6%，業(yè)績增長勢頭強勁，盈利能力持續(xù)改善。

    第三季度，全球面板市場供需關(guān)系持續(xù)改善，需求回暖帶動價格止跌，行業(yè)進入復(fù)蘇通道。需求端，電視、筆記本、車載顯示等多領(lǐng)域同步增長；供給端，產(chǎn)業(yè)鏈按需生產(chǎn)維持供需平衡。前三季度，TCL 華星實現(xiàn)營業(yè)收入 780.1 億元，同比增長 17.5%；凈利潤 61 億元，同比增長 53.5%；歸屬 TCL 科技股東凈利潤 39 億元，同比增長 41.9%，憑借規(guī)模與成本效率優(yōu)勢，將產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇紅利轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量經(jīng)營成果。

    年初至報告期末，公司半導體材料業(yè)務(wù)踐行 “國內(nèi)領(lǐng)先，全球追趕” 戰(zhàn)略，實現(xiàn)出貨 907MSI，營業(yè)收入 42.4 億元，同比增長 28.7%。作為國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品門類最齊全、技術(shù)最先進的半導體材料企業(yè)，公司已覆蓋國內(nèi)外重點客戶，綜合競爭力位居國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位，后續(xù)將持續(xù)豐富產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)。

    上半年受終端市場搶裝影響，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈價格波動，下半年伴隨反內(nèi)卷工作深化，上游價格回升并傳導至硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)盈利有所修復(fù)。公司積極推進適度一體化和全球化戰(zhàn)略，補強電池組件短板，開拓海外市場。前三季度，新能源光伏業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入 160.1 億元，三季度環(huán)比改善 22%，盈利狀況持續(xù)向好。

    2026 年作為體育賽事大年，電視面板需求量預(yù)計增加 12%，需求面積增長 5% 以上；t11 產(chǎn)線整合超預(yù)期，三季度末已實現(xiàn)系統(tǒng)完全打通，對業(yè)績貢獻逐步提升；t9 產(chǎn)線綜合競爭力大幅提高，中小尺寸業(yè)務(wù)成為顯示業(yè)務(wù)增長核心引擎，IT、移動終端、車載顯示等領(lǐng)域市場份額顯著提升。

    折舊方面，2025 年將是 TCL 華星折舊峰值，2026 年起折舊呈下降趨勢，預(yù)計環(huán)比減少 10 億元左右，后續(xù)降幅將進一步擴大。股東回報方面，公司自 2011 年以來除 2022 年外均實施現(xiàn)金分紅，平均股息支付率約 40%，未來將在提升產(chǎn)線持股比例、優(yōu)化資產(chǎn)負債率的同時，對分紅做出更積極安排。

    此外，公司投資建設(shè)的全球首條高世代印刷 OLED 產(chǎn)線 t8 項目，憑借差異化技術(shù)優(yōu)勢，在投資成本、運營成本、顯示效果等方面具備競爭優(yōu)勢，且擁有全球最完整的自主知識產(chǎn)權(quán)體系，為長期發(fā)展提供支撐。

    京東方：五大應(yīng)用領(lǐng)域液晶顯示屏2025 年第三季度出貨量均居全球第一

    10 月 31 日，京東方科技集團股份有限公司舉辦投資者關(guān)系活動，吸引 108 家投資機構(gòu)參與。公司副總裁兼董事會秘書郭紅、VCFO 孟超、證券事務(wù)代表羅文捷出席會議，圍繞行業(yè)及市場概況、公司經(jīng)營成果及投資者關(guān)切問題展開深入交流。

    2025 年第三季度，京東方經(jīng)營保持穩(wěn)健，半導體顯示領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大應(yīng)用領(lǐng)域液晶顯示屏出貨量均居全球第一。

    OLED 業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，三季度出貨量約 4000 萬片，預(yù)計全年實現(xiàn)雙位數(shù)增長，核心客戶 LTPO 項目成功突破并量產(chǎn)，客戶群體進一步拓展。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，前三季度顯示器件收入中，TV 類、IT 類、LCD 手機及其他類、OLED 類占比分別為 28%、37%、12%、23%。此外，公司攜手英特爾推出基于 AI 技術(shù)的筆記本電腦創(chuàng)新顯示方案，助力 AI PC 行業(yè)發(fā)展。

    OLED 下半年進入傳統(tǒng)旺季，出貨量增長但低端產(chǎn)品增量不增利帶來短期壓力，未來隨高端產(chǎn)品滲透率提升，行業(yè)盈利有望改善；少數(shù)股東股權(quán)收購為現(xiàn)金流重點使用方向，將擇機回購少數(shù)股東股權(quán)；研發(fā)費用環(huán)比增加主要因成都 8.6 代 OLED 生產(chǎn)線投入，2027 年后資本開支將大幅下降，后續(xù)重點投入鈣鈦礦等創(chuàng)新領(lǐng)域；8.6 代 OLED 線定位中尺寸產(chǎn)品，對手機 OLED 市場供需影響較小。

    展望未來，換機周期和 AI 賦能有望推動 IT 產(chǎn)品需求增長，若明年有大型體育賽事，將帶動 TV 換機需求，成為行業(yè)回暖重要驅(qū)動力。京東方將持續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，把握行業(yè)發(fā)展機遇。

    隆利科技：LIPO 技術(shù)落地成效顯著 車載 + AR/VR 布局打開增長空間

    2025 年 10 月 31 日，深圳市隆利科技股份有限公司（證券代碼：300752，證券簡稱：隆利科技）召開 2025 年第三季度業(yè)績說明會，公司董事長、總經(jīng)理吳新理，獨立董事譚勝，財務(wù)總監(jiān)韓婷，副總經(jīng)理、董事會秘書劉俊麗共同出席，與全體投資者就公司業(yè)務(wù)進展、業(yè)績表現(xiàn)及未來規(guī)劃等問題進行深入交流。

    車載 Mini-LED 業(yè)務(wù)增長迅猛。隨著車載顯示智能化、大屏化、多屏化等趨勢凸顯，Mini-LED 技術(shù)正加速成為智能座艙標配。三季度公司 Mini-LED 車載背光顯示模組平均單價呈上升趨勢，未來隨著單車搭載屏幕數(shù)量和尺寸的增加，該產(chǎn)品單價及單車價值量有望進一步提升。目前車載業(yè)務(wù)快速增長，占主營業(yè)務(wù)比重逐步上升。

    LIPO 技術(shù)落地成效顯著。公司 LIPO 技術(shù)產(chǎn)品已在小米手環(huán) 10、vivo X300 Pro 手機、魅族 22 手機等機型上應(yīng)用，量產(chǎn)產(chǎn)品將手機邊框縮窄至 1.1mm，抗摔性能大幅提升。該技術(shù)已申請多項專利，當前處于產(chǎn)能、良率爬坡階段，在封裝膠市場占據(jù) 80% 份額，毛利率達 35%。四季度公司正按訂單計劃全力推進產(chǎn)品交付，業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。

    AR/VR 布局有序推進。公司積極布局新興產(chǎn)品技術(shù)方向，AR 眼鏡光學系統(tǒng) Micro-LED + 光波導技術(shù)處于研發(fā)階段；VR 顯示領(lǐng)域技術(shù)積累深厚，Mini-LED VR 背光顯示技術(shù)產(chǎn)品獲得 Meta、Pico、Vajor 等客戶高度認可并實現(xiàn)批量交付。此外，公司 AI 眼鏡精密結(jié)構(gòu)件相關(guān)技術(shù)處于預(yù)研階段。

    三季度公司毛利率同比、環(huán)比下滑，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導致。對此，公司表示，隨著新產(chǎn)品量產(chǎn)推進及良率效率提升，四季度經(jīng)營能力及整體毛利水平有望回升。

    關(guān)于投資者關(guān)注的募投項目，Mini-LED 中大尺寸背光模組項目建設(shè)按計劃進行，建成后將全力推動投產(chǎn)，提升良率和效率以實現(xiàn)良好經(jīng)濟效益。資金使用方面，三季度投資支付的 18 億元現(xiàn)金主要用于自有資金現(xiàn)金管理，購買結(jié)構(gòu)性存款提升資金效益；支付給職工的現(xiàn)金和稅費同比增加，系新業(yè)務(wù)快速成長期人員薪資及增值稅增加所致。

    公司秉持 “1+2+N” 多元化布局方針，以手機 / 平板 / NB 等消費電子為基本業(yè)務(wù)，車載顯示和 LIPO 業(yè)務(wù)為核心增長業(yè)務(wù)，同時探索 AR/VR 顯示、新型精密結(jié)構(gòu)件等具有增長潛力的業(yè)務(wù)方向。未來公司將持續(xù)加強技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化資源配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，全力提升整體運營效率和盈利水平。

    福光股份：投影光機業(yè)務(wù)多點開花，車載鏡頭業(yè)務(wù)加速落地 客戶拓展成效顯著

    2025 年 10 月 31 日，福建福光股份有限公司（證券簡稱：福光股份，證券代碼：688010）舉辦投資者關(guān)系活動，接待了信達證券、廣發(fā)基金、博時基金等多家機構(gòu)的現(xiàn)場調(diào)研與特定對象調(diào)研，就公司經(jīng)營情況、核心業(yè)務(wù)進展及股東變動等問題與投資者展開深入溝通。

    2025 年前三季度，福光股份實現(xiàn)營業(yè)收入 47775.01 萬元，較上年同期增長 3.88%；歸母凈利潤為 - 4699.56 萬元，較上年同期減少 1323.00 萬元。業(yè)績變動主要受四方面因素影響：一是安防產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導致收入和毛利下降；二是公司加強研發(fā)與市場人才儲備，薪酬費用相應(yīng)增加；三是實施新的股權(quán)激勵計劃，股權(quán)支付費同比上升；四是政府補助較上年同期有所下降。

    投影光機業(yè)務(wù)多點開花 創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)涌現(xiàn)。2025 年以來，公司投影光機業(yè)務(wù)成果豐碩：720P 手機投影光機實現(xiàn)量產(chǎn)；超短焦激光投影儀、三折疊投影儀用投影光機批量交付；成功開發(fā)全球最小體積 0.18cc 全彩 Micro-LED 投影光機及 < 0.1cc 單色 Micro-LED 投影光機；uLED 智能投影燈完成送樣并通過多家車載客戶驗證；1080P 手機投影光機研制完成并通過客戶驗證。

    車載鏡頭業(yè)務(wù)加速落地 客戶拓展成效顯著。公司已在車載鏡頭領(lǐng)域布局 6 大產(chǎn)品線，今年多款產(chǎn)品順利通過客戶驗證并斬獲多項定點通知書。成功研制側(cè)視玻塑混合鏡頭、1.3M/2.3M 不同規(guī)格 DMS（駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)）鏡頭，完成新款 ADAS 鏡頭設(shè)計，同時深化既有客戶合作并開拓國內(nèi)外頭部客戶。

    超精密加工技術(shù)達國際先進水平。公司在紅外鏡片、非球面玻璃及塑料鏡片、球面鏡片高精度加工、紫外鏡片加工等超精密光學加工領(lǐng)域技術(shù)實力雄厚，達到國際先進水平，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高端裝備、國防、航空、航天等關(guān)鍵領(lǐng)域。

    歐菲光多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力引領(lǐng)增長：智能汽車業(yè)務(wù)加速突破

    2025 年 10 月 30 日，歐菲光集團股份有限公司舉辦投資者關(guān)系活動，接待了國內(nèi)外多家知名券商、基金及投資機構(gòu)代表。會上，公司披露三季度業(yè)績穩(wěn)步增長，智能手機、智能汽車及新領(lǐng)域三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同推進，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。

    歐菲光三季度經(jīng)營業(yè)績亮點突出，單季度營收與凈利潤實現(xiàn)雙增長。數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度營業(yè)收入達 59.79 億元，同比增長 21.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 4082.35 萬元，同比大幅增長 411.91%，成功實現(xiàn)單季度盈利。公司表示，未來將秉持 “聚焦核心、創(chuàng)新驅(qū)動、夯實基礎(chǔ)、行穩(wěn)致遠” 的發(fā)展思路，通過技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，進一步提升整體運營效率和盈利水平。

    公司智能手機業(yè)務(wù)堅持客戶導向，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源布局垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式與生產(chǎn)管理。在研發(fā)端，重點推進高端鏡頭、攝像頭模組等光學核心業(yè)務(wù)，以及 3D ToF、指紋識別等微電子核心業(yè)務(wù)，不斷提升研發(fā)成果轉(zhuǎn)化率，鞏固全球光學光電領(lǐng)域龍頭地位。

    智能汽車作為公司重點開拓領(lǐng)域，依托光學光電技術(shù)優(yōu)勢，深度布局輔助駕駛、車身電子和智能座艙業(yè)務(wù)。會上披露，公司成功開發(fā)新一代汽車 3D 人臉識別解鎖方案，集成于汽車 B 柱，可實現(xiàn)主動人臉識別解鎖，無需實體鑰匙，且在功耗控制、響應(yīng)速度上表現(xiàn)優(yōu)異，為用戶提供便捷的車輛進入體驗。

    除核心業(yè)務(wù)外，公司積極拓展手持智能影像設(shè)備、智能門鎖、內(nèi)窺鏡、VR/AR 等新領(lǐng)域光學光電業(yè)務(wù)。在手持智能影像設(shè)備領(lǐng)域，公司是頭部廠商的攝像頭核心供應(yīng)商，憑借 STM 組裝、雙層 Chart AA 等關(guān)鍵技術(shù)，保持產(chǎn)品良率與可靠性行業(yè)領(lǐng)先；機器視覺深度相機業(yè)務(wù)方面，公司構(gòu)建了完整的 3D 視覺感知技術(shù)體系，方案已在多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化商業(yè)落地，并在機器人、醫(yī)療、養(yǎng)老等細分領(lǐng)域持續(xù)布局。

    針對手機行業(yè)及光學領(lǐng)域的新變化，公司指出，全球智能手機市場三季度同比小幅回升，高端換機需求與 AI 智能手機新機型上市成為增長動力。手機光學行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢：一是 AI 與手機影像、語音交互等功能深度融合，廠商與模組廠從供需關(guān)系轉(zhuǎn)向深度協(xié)同；二是外置鏡頭等可擴展影像模塊持續(xù)推進，拓展移動影像體驗空間。

    水晶光電：車載HUD裝車數(shù)量同比增長，四季度出貨量有望進一步提升，AR量產(chǎn)攻堅

    2025 年 10 月 28 日，浙江水晶光電科技股份有限公司舉辦業(yè)績說明會，向眾多機構(gòu)投資者及媒體介紹公司三季度經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 21.03 億元，同比增長 2.33%；歸母凈利潤 4.83 億元，同比增長 10.98%，在去年高基數(shù)及戰(zhàn)略業(yè)務(wù)調(diào)整背景下，依舊保持凈利潤增速高于收入增速的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，前三季度累計歸母凈利潤已接近去年全年水平。

    分業(yè)務(wù)板塊來看，三季度業(yè)績增長主要得益于薄膜光學面板及大客戶涂布濾光片業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)。薄膜光學面板業(yè)務(wù)因大客戶新機型出貨量大幅提升，出貨量創(chuàng)歷史新高；大客戶涂布濾光片業(yè)務(wù)自二季度末量產(chǎn)以來，三季度進入穩(wěn)定量產(chǎn)階段，預(yù)計四季度出貨量將持續(xù)增長。

    車載及泛機器人領(lǐng)域成為新的增長引擎。車載 HUD 業(yè)務(wù)三季度裝車數(shù)量同比增長，長安、東風嵐圖為主要合作品牌，且已開始為理想小批量交付產(chǎn)品，四季度進入生產(chǎn)旺季後出貨量有望進一步提升。激光雷達業(yè)務(wù)出貨量大幅增長，今年視窗片出貨量預(yù)計創(chuàng)歷史新高，同時公司已通過激光雷達客戶渠道向國內(nèi)機器人終端品牌送樣，該領(lǐng)域應(yīng)用潛力可期。此外，公司在手持影像設(shè)備和無人機市場的平面 cover glass 產(chǎn)品保持較高市場份額，展現(xiàn)出良好的增長潛力。

    在消費電子領(lǐng)域，公司持續(xù)深化與北美大客戶的合作，薄膜光學面板、微棱鏡、涂布濾光片等業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，越南產(chǎn)線轉(zhuǎn)移將進一步促進薄膜光學面板業(yè)務(wù)發(fā)展。針對安卓客戶群，公司引進市場人才拓展市場，依托光學創(chuàng)新引領(lǐng)業(yè)務(wù)增長。

    車載業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn) "出貨量增長 + 毛利率提升" 雙改善，客戶結(jié)構(gòu)不斷豐富，海外客戶合作逐步落地，核心元器件競爭力提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化等措施效果顯著。同時，公司依托技術(shù)積累布局泛機器人領(lǐng)域，聚焦運動感知、環(huán)境識別等場景，契合市場需求。

    在 AR 光學領(lǐng)域，公司重點推進反射光波導技術(shù)量產(chǎn)攻堅，已與海外客戶合作推出相關(guān) AR 眼鏡產(chǎn)品并獲得良好市場反響，同時在衍射光波導領(lǐng)域布局體全息技術(shù)并啟動量產(chǎn)。此外，公司積極關(guān)注 AI 與光學融合機遇，啟動專項調(diào)研探索新業(yè)務(wù)場景，培育新的增長極。

    董事長李夏云女士表示，2025 年作為公司戰(zhàn)略調(diào)整關(guān)鍵年，在消化額外成本壓力的同時，已為 2026 年成長奠定堅實基礎(chǔ)。公司對實現(xiàn)全年 0%~30% 的營收增速目標充滿信心，未來將持續(xù)聚焦光學核心技術(shù)，深化與大客戶合作，把握 AR 元宇宙、AI 光學、泛機器人等新興領(lǐng)域機遇，逐步從 "元器件制造商" 向 "光學解決方案提供商" 轉(zhuǎn)型。

    目前，公司濱海園區(qū)與越南園區(qū)基建項目穩(wěn)步推進，AR 相關(guān)產(chǎn)線及大客戶儲備項目設(shè)備投資有序落地，將為短期業(yè)務(wù)增長及長期戰(zhàn)略落地提供有力支撐。與北美大客戶構(gòu)建的全面合作格局，將持續(xù)為公司帶來穩(wěn)定訂單及技術(shù)經(jīng)驗積累，助力公司在核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

    華陽集團：HUD、座艙域控等汽車電子產(chǎn)品銷量大幅提升，VPD 產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)并獲新定點

    近日，惠州市華陽集團股份有限公司（證券代碼：002906）舉辦投資者關(guān)系活動，吸引了德意志銀行、易方達基金、高毅資產(chǎn)等數(shù)十家知名機構(gòu)投資者參與。會上，公司披露了 2025 年第三季度經(jīng)營業(yè)績，核心業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長，多項產(chǎn)品進展顯著，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

    華陽集團 2025 年前三季度經(jīng)營表現(xiàn)穩(wěn)健向好，實現(xiàn)營業(yè)收入 87.91 億元，同比增長 28.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.61 億元，同比增長 20.80%。單季度來看，2025 年第三季度公司營收再創(chuàng)新高，實現(xiàn)營業(yè)收入 34.80 億元，同比增長 31.43%，環(huán)比增長 23.34%；歸屬于上市公司股東凈利潤 2.20 億元，同比增長 23.74%，環(huán)比增長 18.32%。

    業(yè)績增長的背后，是公司核心業(yè)務(wù)的全面發(fā)力。汽車電子業(yè)務(wù)中，HUD、車載手機無線充電、座艙域控等產(chǎn)品銷量大幅提升；精密壓鑄業(yè)務(wù)方面，汽車智能化零部件、新能源汽車三電系統(tǒng)零部件等產(chǎn)品需求旺盛，共同推動公司整體業(yè)績增長。面對訂單增長帶來的產(chǎn)能壓力，公司正加快國內(nèi)外產(chǎn)能擴充，聚焦 “訂單、交付” 核心工作，持續(xù)提升組織活力與綜合競爭力。

    在汽車電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華陽集團堅持研發(fā)創(chuàng)新與產(chǎn)品線拓展，已形成豐富的智能座艙及輔助駕駛產(chǎn)品線，多類產(chǎn)品進入滲透率快速提升階段。憑借完善的產(chǎn)品解決方案，公司單一車型可配套多類產(chǎn)品，單車價值量顯著提升。

    客戶拓展方面，公司配套客戶已從國內(nèi)自主品牌延伸至國際品牌，屏顯示、HUD、座艙域控等多款產(chǎn)品獲得多個國際品牌車企項目定點，同時拿下長安馬自達、東風日產(chǎn)等主流車企的定點項目，訂單開拓成績顯著。隨著綜合競爭力提升，公司汽車電子業(yè)務(wù)預(yù)計將持續(xù)保持良好增長態(tài)勢。

    HUD 產(chǎn)品因顯示效果和人機交互體驗持續(xù)優(yōu)化，市場認知度不斷提高。作為智能汽車重要顯示窗口，HUD 可直觀提供車況、駕駛規(guī)劃等安全相關(guān)信息，未來隨著輔助駕駛技術(shù)演進，其應(yīng)用場景將進一步豐富，市場滲透率有望快速提升。

    公司整合智能座艙屏顯示與光學顯示技術(shù)推出的 VPD 產(chǎn)品，已搭載小米汽車實現(xiàn)全球首家量產(chǎn)。該產(chǎn)品具備更大顯示視場角，信息顯示區(qū)域橫跨整個擋風玻璃，為用戶帶來差異化駕乘體驗。目前，公司新一代 VPD 產(chǎn)品方案正持續(xù)優(yōu)化，已獲得其他車企客戶定點項目。

    受益于電信通訊、AI 算力數(shù)據(jù)中心、汽車智能化的高速發(fā)展，鋅合金精密壓鑄產(chǎn)品市場需求爆發(fā)。華陽集團憑借核心模具技術(shù)與工藝優(yōu)勢，實現(xiàn)高速生產(chǎn)節(jié)拍與優(yōu)秀產(chǎn)品良率，為泰科、莫仕等知名客戶提供光通訊模塊零部件及連接器相關(guān)產(chǎn)品。2025 年前三季度，該業(yè)務(wù)同比增長超過 80%，未來仍將保持高速增長。

    依托在汽車零部件行業(yè)二十余年的深耕，華陽集團在軟件、硬件、精密機構(gòu)、模具等方面積累了深厚技術(shù)積淀，相關(guān)技術(shù)可延伸至機器人領(lǐng)域。目前，公司機器人相關(guān)配套業(yè)務(wù)正在推進中，并積極開展與相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，有望開辟新的增長空間。

    博杰股份轉(zhuǎn)型成效顯著 多業(yè)務(wù)線迎來高速增長：車載屏等汽車電子業(yè)務(wù)突破 營收占比大幅提升

    近日，珠海博杰電子股份有限公司（證券代碼：002975，簡稱 “博杰股份”）舉辦線上投資者關(guān)系活動。公司董事會秘書黃璨圍繞 2025 年第三季度經(jīng)營亮點、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進展及未來規(guī)劃，與華安證券、金信基金等多家機構(gòu)投資者展開深入交流。

    博杰股份表示，公司已從傳統(tǒng) 3C 檢測設(shè)備成功橫向拓展至服務(wù)器、汽車電子領(lǐng)域，并順利切入兩大行業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈。海外知名大客戶對供應(yīng)商的高要求，印證了市場對公司技術(shù)創(chuàng)新、運營管理及產(chǎn)品交付能力的高度認可。在合作過程中，公司沉淀的成熟內(nèi)部管理流程，為其向零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)型奠定了堅實基礎(chǔ)。

    AI 服務(wù)器行業(yè)的高速增長為公司帶來重大機遇，北美亞馬遜、谷歌、微軟等企業(yè)均有明確的高增長資本支出預(yù)期。公司持續(xù)迭代 AI 服務(wù)器測試解決方案，基于客戶散熱需求研發(fā)的液冷模塊已成功應(yīng)用于測試設(shè)備，并開始批量交付。三季度單季度 AI 服務(wù)器測試設(shè)備收入與上半年規(guī)模相當，未來 1-2 年營收增長預(yù)期樂觀。隨著客戶產(chǎn)品復(fù)雜度和功率提升，測試時長增加進一步帶動市場需求，公司作為垂直細分領(lǐng)域技術(shù)龍頭將充分受益。

    經(jīng)過兩三年的市場開拓，公司汽車電子業(yè)務(wù)取得重大突破，營收占比從 5% 左右提升至 20%，呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。公司圍繞汽車攝像頭、車載屏、雷達等電子部件研發(fā)檢測和組裝設(shè)備，通過單點切入客戶供應(yīng)鏈，深度挖掘多元需求，成功拓展至機器人測試等領(lǐng)域，將自身技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)導入客戶體系。

    前幾年的高研發(fā)投入已逐步進入收獲期，后續(xù)研發(fā)投入將整體保持穩(wěn)定。服務(wù)器相關(guān)設(shè)備具備較好毛利率，隨著營收規(guī)模擴大，設(shè)備量產(chǎn)將推動費用率下降至合理水平。綜合來看，消費電子業(yè)務(wù)將趨于穩(wěn)定，服務(wù)器測試業(yè)務(wù)快速增長及新產(chǎn)品的高毛利率，將帶動公司整體盈利能力提升。合同負債主要由汽車電子業(yè)務(wù)構(gòu)成，其次為服務(wù)器及 3C 消費電子領(lǐng)域。

    聚焦核心優(yōu)勢 布局機器人等潛力領(lǐng)域。在液冷技術(shù)方面，公司基于客戶場景需求，采用微通道方案結(jié)合導熱材料自主研發(fā)液冷模塊，滿足高功率場景散熱需求，微通道技術(shù)也成為行業(yè)明確發(fā)展趨勢。機器人領(lǐng)域，公司通過汽車電子業(yè)務(wù)與客戶深入互動，參股機器人電子皮膚公司及精密加工領(lǐng)域企業(yè)，憑借技術(shù)儲備和制造能力，正積極研討戰(zhàn)略布局以滿足客戶需求。

    頎中科技：OLED 客戶覆蓋主流廠商，銅鎳金凸塊技術(shù)破解顯示驅(qū)動芯片高成本難題

    2025 年 10 月 31 日，合肥頎中科技股份有限公司（以下簡稱 “公司”）舉辦投資者關(guān)系活動，國海證券、匯添富基金等機構(gòu)通過現(xiàn)場及電話會議形式參與調(diào)研。公司副總經(jīng)理、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)余成強及證券事務(wù)代表陳穎接待來訪并就核心業(yè)務(wù)問題展開詳細交流。

    調(diào)研中，公司披露當前 OLED 業(yè)務(wù)客戶陣容豐富，主要包括瑞鼎、云英谷、集創(chuàng)北方、聯(lián)詠、昇顯微、芯穎、奕斯偉、禹創(chuàng)等業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，客戶資源覆蓋顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域主流廠商，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定開展提供有力支撐。

    針對銅鎳金凸塊技術(shù)的應(yīng)用優(yōu)勢，公司介紹該技術(shù)是傳統(tǒng)引線鍵合封裝的優(yōu)化方案。其通過增加芯片表面凸塊面積實現(xiàn)重新布線，提升引線鍵合靈活性，且因銅占比高具備天然成本優(yōu)勢。在電源管理芯片領(lǐng)域，該技術(shù)可滿足高可靠、高電流及高溫使用需求，同時降低導通電阻；在顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域，公司突破技術(shù)瓶頸，實現(xiàn)銅鎳金凸塊高精度、高可靠性應(yīng)用，有效降低金材料帶來的高成本壓力。

    公司從四大維度構(gòu)建核心競爭力：一是技術(shù)研發(fā)與自主創(chuàng)新能力突出，掌握多項顯示驅(qū)動芯片封測核心技術(shù)，具備 28nm 制程封測量產(chǎn)能力，同時將凸塊技術(shù)延伸至非顯示類芯片領(lǐng)域，布局功率芯片相關(guān)工藝；二是軟硬件開發(fā)與設(shè)備改造實力強勁，專業(yè)化團隊自主完成多類核心設(shè)備改造，節(jié)約成本與時間；三是管理團隊經(jīng)驗豐富且穩(wěn)定，核心成員擁有超 15 年行業(yè)經(jīng)驗，具備國際一流企業(yè)視野；四是客戶資源優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定，與聯(lián)詠科技、奇景光電等國際巨頭及集創(chuàng)北方、奕斯偉計算等本土成長型企業(yè)建立長期合作。

    價格策略方面，公司目前優(yōu)先保持價格穩(wěn)定，后續(xù)將根據(jù)市場供需情況動態(tài)評估。訂單能見度上，客戶當前約提供 3 個月的需求預(yù)測。高端測試機擴產(chǎn)方面，公司正持續(xù)推進高階測試機進機工作，進機速度與數(shù)量將結(jié)合訂單情況、供應(yīng)商交期及出貨限制綜合彈性調(diào)整，目前主要采購自愛德萬。

    結(jié)語：智能化與全球化雙輪驅(qū)動，行業(yè)拐點孕育新機遇

    展望未來，顯示行業(yè)正站在智能化與全球化的交匯點。利亞德 AR 眼鏡采取 B 端定制與 C 端消費雙軌并行，3999 元售價的 C 端產(chǎn)品集成智能提詞、實時翻譯等功能，依托 Micro LED 技術(shù)向近眼顯示領(lǐng)域延伸；AI 交互玩具 “吧唧” 精準對接情緒消費，成為年輕群體新寵。海信視像以 “端 - 云 - 芯” 架構(gòu)推動電視向家庭智能中樞轉(zhuǎn)型，牽頭制定 IEEE 國際標準，與谷歌深化合作強化設(shè)備互聯(lián)，V11 耳夾耳機等新品切入智能穿戴賽道，生態(tài)布局漸入佳境。

    全球化競爭中，企業(yè)加速區(qū)域化布局。京東方在 OLED 領(lǐng)域持續(xù)突破，三季度出貨量達 4000 萬片，LTPO 項目量產(chǎn)推動客戶結(jié)構(gòu)升級；鈣鈦礦等創(chuàng)新領(lǐng)域的前瞻性投入，為其 2027 年后的技術(shù)躍遷埋下伏筆。TCL 科技在折舊峰值過后，2026 年起預(yù)計每年減少 10 億元折舊成本，疊加光伏業(yè)務(wù)盈利修復(fù)，盈利能力有望持續(xù)改善。這些技術(shù)儲備與戰(zhàn)略調(diào)整，讓頭部企業(yè)在行業(yè)周期波動中展現(xiàn)出更強韌性。

    當 Micro LED 從實驗室走向大規(guī)模商用，當車載顯示從輔助工具變?yōu)橹悄芙换ト肟冢�這些企業(yè)正以技術(shù)突破定義行業(yè)邊界，用全球化布局抵御市場風險。在 AI 與光學深度融合的浪潮中，它們既是變革的推動者，更是未來顯示生態(tài)的構(gòu)建者。隨著 2026 年體育賽事大年臨近，疊加消費電子換機周期復(fù)蘇，顯示行業(yè)有望迎來新一輪增長紅利，而那些在技術(shù)、產(chǎn)能、品牌上占據(jù)先機的企業(yè)，必將成為這場產(chǎn)業(yè)變革的最大贏家。